Toronto, Ontario Le 15 février 2023 - Choice Properties Real Estate Investment Trust (" Choice Properties " ou la " fiducie ") (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022. Le rapport annuel 2022 aux porteurs de parts est disponible dans la section Investisseurs du site Web de la fiducie à l'adresse www.choicereit.ca et a été déposé sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
"Nous avons enregistré de solides résultats opérationnels et financiers pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022. Notre performance a été tirée par la force de notre portefeuille de commerces de détail ancrés dans l'épicerie et basés sur la nécessité, la réalisation de la croissance des loyers intégrés dans notre portefeuille industriel générique bien situé et notre plateforme résidentielle et à usage mixte en pleine croissance. En plus de nos excellents résultats, nous avons continué à nous concentrer sur l'amélioration de la qualité de notre portefeuille et à stimuler la croissance par le développement. En 2022, nous avons réalisé plus de 1,2 milliard de dollars de transactions immobilières et nous avons fait des progrès significatifs dans nos projets de développement industriel et à usage mixte", a déclaré Rael Diamond, président et chef de la direction du Fonds. "Soutenus par la solidité de nos activités, nous sommes heureux d'annoncer la première augmentation de la distribution de Choice depuis 2017. Cette augmentation reflète la confiance que nous avons dans notre portefeuille pour continuer à fournir des flux de trésorerie réguliers et croissants, ainsi que notre solide position financière".
2022 Faits marquants du quatrième trimestre
- Perte nette déclarée pour le trimestre de 579,0 millions de dollars, contre une perte nette de 163,1 millions de dollars au quatrième trimestre 2021, soit une augmentation de 415,9 millions de dollars, résultant de :
- un ajustement défavorable de 486,8 millions de dollars de la juste valeur des parts échangeables de la fiducie, en raison de l'augmentation du prix des parts de la fiducie ; et
- un ajustement défavorable de 20,8 millions de dollars de la juste valeur de l'investissement de la fiducie dans les titres immobiliers d'Allied, en raison de la baisse du prix des parts d'Allied ; partiellement compensé par
- un gain net de juste valeur sur les immeubles de placement de 193,4 millions de dollars sur la base des PCGR, contre un gain de 96,3 millions de dollars au quatrième trimestre 2021. Le gain net de la juste valeur des immeubles de placement au quatrième trimestre 2022 était de 207,2 millions de dollars sur la base d'une part proportionnelle(1). Les gains de juste valeur ont été principalement constatés en raison de la croissance de la location et des flux de trésorerie dans le portefeuille industriel.
- Les FFO déclarés par part dilués(1 ) ont été de 0,241 $.
- Le taux d'occupation en fin de période s'est légèrement amélioré pour atteindre 97,8 %.
- Le commerce de détail se situe à 97,8 %, l'industrie à 98,9 % et les usages mixtes, résidentiels et autres à 87,7 %.
- Le revenu net d'exploitation (NOI) des mêmes actifs sur la base des liquidités(1) a augmenté de 3,9 % par rapport au quatrième trimestre 2021.
- Le commerce de détail a augmenté de 4,3 % ;
- Le secteur industriel a augmenté de 2,5 % ; et
- Les biens à usage mixte, les biens résidentiels et les autres biens ont augmenté de 1,9%.
- a réalisé 119,9 millions de dollars de transactions, dont 74,6 millions de dollars d'acquisitions et 45,3 millions de dollars de cessions. Les transactions comprennent
- l'acquisition de deux immeubles commerciaux stratégiques dans la région du Grand Toronto pour 73,1 millions de dollars ;
- la cession d'un immeuble de bureaux à Halifax, en Nouvelle-Écosse, pour un produit de 40 millions de dollars ; et
- la cession de deux actifs de vente au détail non essentiels pour un produit total de 5,3 millions de dollars.
- Investissement de 37,4 millions de dollars de capital dans le développement sur la base d'une part proportionnelle(1).
- Nous avons terminé le trimestre dans une position de liquidité solide, avec environ 1,2 milliard de dollars de crédit disponible dans le cadre de la facilité de crédit renouvelable de la fiducie, un ensemble de biens immobiliers non grevés de 12,3 milliards de dollars et un ratio dette ajustée/BAIIA(1) de 7,5.
- Après la fin du trimestre, la fiducie a augmenté les distributions à 0,75 $ par part par année par rapport au taux précédent de 0,74 $ par part par année (une augmentation de 1,4 % ou 0,000833 $ par mois). L'augmentation sera effective pour les porteurs de parts enregistrés le 31 mars 2023.
(1) Voir la section Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières complémentaires.
Résumé des résultats financiers sur la base des GAAP
| Trois mois | Année écoulée | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers de dollars, sauf indication contraire) (non audité) |
31 décembre 2022 | 31 décembre 2021 | Changements $ | 31 décembre 2022 | 31 décembre 2021 | Changements $ | ||||||
| Revenu net (perte) | $ | (579,000) | (163,087) | (415,913) | $ | 744,253 | $ | 23,008 | $ | 721,245 | ||
| Bénéfice net (perte) par part dilué(e) | (0.800) | (0.225) | (0.575) | 1.029 | 0.032 | 0.997 | ||||||
| Revenus locatifs | 314,382 | 325,763 | (11,381) | 1,264,594 | 1,292,321 | (27,727) | ||||||
| Gain (perte) de juste valeur sur les unités échangeables(i) | (858,857) | (372,039) | (486,818) | 170,188 | (862,815) | 1,033,003 | ||||||
| Gains (pertes) de juste valeur à l'exclusion des unités échangeables(ii) | 169,921 | 96,941 | 72,980 | (136,422) | 457,237 | (593,659) | ||||||
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 198,105 | 244,202 | (46,097) | 633,154 | 669,428 | (36,274) | ||||||
| Moyenne pondérée des parts en circulation - diluées(iii) | 723,586,201 | 723,363,313 | 222,888 | 723,523,362 | 723,127,566 | 395,796 |
(ii) Les gains (pertes) de juste valeur, à l'exclusion des unités échangeables, comprennent des ajustements de la juste valeur des immeubles de placement, des titres immobiliers et des rémunérations basées sur des unités.
(iii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Résultats trimestriels
Choice Properties a déclaré une perte nette de 579,0 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2022, contre une perte nette de 163,1 millions de dollars au quatrième trimestre 2021. La variation de 415,9 millions de dollars par rapport à l'année précédente est principalement due à :
- une variation défavorable de 486,8 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la fiducie(i), en raison de l'augmentation du prix des parts de la fiducie ;
- une perte de juste valeur de 20,8 millions de dollars sur l'investissement de la Fiducie dans les titres immobiliers d'Allied Properties Real Estate Investment Trust (" Allied "), détenus par la Fiducie dans le cadre de la vente de six immeubles de bureaux à Allied au premier trimestre de 2022 (la " transaction Allied ") ; et
- une variation favorable de 97,1 $ de la juste valeur des immeubles de placement, due à la croissance de la location et des flux de trésorerie dans le portefeuille industriel.
Résultats depuis le début de l'année
Choice Properties a déclaré un bénéfice net de 744,3 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, contre 23,0 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. L'augmentation de 721,2 millions de dollars par rapport à l'année précédente est principalement due à :
- une variation favorable de 1 033,0 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la fiducie(i) en raison de la variation du prix des parts de la fiducie ;
- une variation favorable de 286,9 millions de dollars de la part du résultat des coentreprises mises en équivalence, due à l'augmentation de la juste valeur des projets industriels du Fonds ; partiellement compensée par
- une variation défavorable de 345,7 millions de dollars de la juste valeur des immeubles de placement ; et
- un ajustement défavorable de 248,3 millions de dollars de la juste valeur des titres immobiliers en raison de la baisse du prix unitaire d'Allied.
Résumé des résultats financiers de la part proportionnelle(1)
| Trois mois | Année écoulée | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au ou pour l'exercice clos (en milliers de dollars, sauf indication contraire) |
31 décembre 2022 | 31 décembre 2021 | Changements $ | 31 décembre 2022 | 31 décembre 2021 | Changements $ | ||||||
| Revenus locatifs(i) | $ | 334,674 | $ | 341,907 | $ | (7,233) | $ | 1,339,517 | $ | 1,353,657 | $ | (14,140) |
| Revenu net d'exploitation ("NOI"), comptabilité de caisse(i)(ii) | 238,819 | 238,674 | 145 | 941,935 | 937,499 | 4,436 | ||||||
| Bénéfice net d'exploitation (NOI) pour les mêmes actifs, selon la méthode de la comptabilité de caisse(i)(ii) | 227,078 | 218,593 | 8,485 | 893,876 | 861,131 | 32,745 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement(i) | 207,247 | 109,227 | 98,020 | 441,853 | 502,295 | (60,442) | ||||||
| Occupation (% de la surface utile) | 97.8 % | 97.1 % | 0.7 % | 97.8 % | 97.1 % | 0.7 % | ||||||
| Fonds provenant des opérations ("FFO")(i) | 174,183 | 174,797 | (614) | 697,728 | 689,898 | 7,830 | ||||||
| FFO(i ) par part dilué | 0.241 | 0.242 | (0.001) | 0.964 | 0.954 | 0.010 | ||||||
| Fonds d'exploitation ajustés ("AFFO")(i) | 126,935 | 118,924 | 8,011 | 581,752 | 586,506 | (4,754) | ||||||
| AFFO(i ) par unité diluée | 0.175 | 0.164 | 0.011 | 0.804 | 0.811 | (0.007) | ||||||
| Ratio de distribution de l'AFFO(i) - dilué | 105.5 % | 112.5 % | (7.0) % | 92.0 % | 91.2 % | 0.8 % | ||||||
| Distributions en espèces déclarées | 133,858 | 133,820 | 38 | 535,407 | 535,104 | 303 | ||||||
| Nombre moyen pondéré de parts en circulation - dilué(iii) | 723,586,201 | 723,363,313 | 222,888 | 723,523,362 | 723,127,566 | 395,796 |
(ii) Comprend une provision pour créances douteuses et abattements de loyer.
(iii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Résultats trimestriels et annuels
Pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022, le revenu d'exploitation net des biens comparables, selon la comptabilité de caisse(i), a augmenté de 8,5 millions de dollars et de 32,7 millions de dollars, respectivement, par rapport à l'exercice précédent, principalement en raison de l'augmentation des revenus provenant de l'amélioration du taux d'occupation, des échelons de loyer contractuels, de l'augmentation des revenus de recouvrement et de la diminution des créances irrécouvrables.
Pour le trimestre terminé le 31 décembre 2022, les fonds provenant de l'exploitation (" FFO ", une mesure non conforme aux PCGR) se sont élevés à 174,2 millions de dollars, soit 0,241 $ par part diluée, comparativement à 174,8 millions de dollars, soit 0,242 $ par part diluée, pour le trimestre terminé le 31 décembre 2021. Les rentrées nettes de fonds ont diminué de 0,6 million de dollars par rapport à l'exercice précédent, principalement en raison de l'augmentation du bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable, compensée par une augmentation des intérêts et des frais généraux et administratifs, ainsi que par l'incidence de la transaction d'Allied au premier trimestre 2022. L'impact de la transaction avec Allied comprend la perte de revenu net d'exploitation, partiellement compensée par la distribution et les revenus d'intérêts provenant des parts de la société en commandite et du billet à ordre reçu d'Allied en échange des propriétés vendues. En outre, un gain non récurrent comptabilisé au quatrième trimestre 2021 en raison de la reprise d'une perte de crédit attendue liée à une créance hypothécaire spécifique a contribué à la baisse du FFO.
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, les FFO se sont élevés à 697,7 millions de dollars, soit 0,964 $ par part diluée, contre 689,9 millions de dollars, soit 0,954 $ par part diluée, pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. Les rentrées nettes de fonds ont augmenté de 7,8 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent, principalement en raison de l'augmentation du bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable, partiellement compensée par une augmentation des intérêts et des frais généraux et administratifs, ainsi que par l'incidence de l'opération Allied.
Événements postérieurs à la date de clôture
Le 18 janvier 2023, le Trust a payé en totalité à l'échéance, au pair, plus les intérêts courus et impayés, le montant total de 125 millions de dollars en principal des débentures non garanties de premier rang de la série D-C en circulation. Le remboursement de l'obligation de premier rang non garantie de série D-C a été financé par une avance sur la facilité de crédit du Trust.
Le 31 janvier 2023, la fiducie a acquis trois actifs de vente au détail de Loblaw pour un prix d'achat total de 98,6 millions de dollars.
Le 15 février 2023, la fiducie a annoncé une augmentation de la distribution annuelle de 1,4 % à 0,75 $ par part. L'augmentation sera effective pour les porteurs de parts enregistrés le 31 mars 2023.
Après la fin de l'année, le Trust a pris des engagements pour un financement hypothécaire d'environ 161,8 millions de dollars.
Perspectives
Nous nous concentrons sur la préservation du capital, la fourniture de flux de trésorerie stables et croissants et l'appréciation de la valeur nette d'inventaire, le tout dans une perspective à long terme. Notre portefeuille de haute qualité est principalement loué à des locataires et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins sensibles à la volatilité économique et qui, par conséquent, assurent la stabilité de notre portefeuille global. Nous continuons à bénéficier d'une dynamique de location positive dans l'ensemble de notre portefeuille et nous sommes bien positionnés pour gérer le risque de renouvellement de nos baux en 2023. Nous continuons également à faire avancer notre programme de développement, en mettant l'accent sur les opportunités industrielles, ce qui nous offre la meilleure opportunité d'ajouter des biens immobiliers de haute qualité à notre portefeuille à un coût raisonnable et de favoriser l'appréciation de la valeur de l'actif net au fil du temps.
Nous sommes convaincus que notre modèle d'entreprise, la stabilité de notre base de locataires, la solidité de notre bilan et notre approche disciplinée de la gestion financière continueront à nous placer en bonne position pour notre réussite future, mais le Trust ne peut pas prédire les impacts précis de l'environnement économique général sur ses résultats financiers de 2023. En 2023, Choice Properties continuera à se concentrer sur ses activités principales, à savoir les commerces de détail et les industries, notre plateforme résidentielle en pleine croissance et notre solide pipeline de développement, et vise :
- Taux d'occupation stable dans l'ensemble du portefeuille, ce qui se traduit par une croissance de 2 à 3 % d'une année sur l'autre du revenu net d'exploitation à périmètre constant, sur la base des liquidités ;
- Des FFO annuels par part dilués compris entre 0,98 et 0,99 $, reflétant une croissance de 2 à 3 % d'une année sur l'autre ; et
- Des paramètres d'endettement stables, avec un objectif de dette ajustée par rapport à l'EBITDAFV d'environ 7,5 fois.
Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières complémentaires
En plus d'utiliser des mesures de performance déterminées conformément aux normes internationales d'information financière (" IFRS " ou " GAAP "), Choice Properties mesure également sa performance à l'aide de certaines mesures non conformes aux GAAP, et fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent faire de même. Ces mesures et les montants par part correspondants ne sont pas définis par les normes IFRS et ne doivent donc pas être interprétés comme des alternatives au résultat net ou aux flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation déterminés conformément aux normes IFRS. En outre, les mesures supplémentaires utilisées par la direction peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés d'investissement immobilier ou entreprises. Les mesures non GAAP incluses dans ce communiqué de presse sont définies et rapprochées des mesures GAAP les plus comparables ci-dessous. Choice Properties estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent des informations utiles à la direction et aux investisseurs pour mesurer le rendement financier et la situation financière du Fonds pour les raisons décrites ci-dessous.
| Mesure non conforme aux PCGR | Description |
|---|---|
| Part proportionnelle | - Représente les informations financières ajustées pour refléter les coentreprises et les actifs immobiliers financiers mis en équivalence du Trust et sa part du revenu net (pertes) des coentreprises et des actifs immobiliers financiers mis en équivalence sur une base proportionnellement consolidée au pourcentage de participation du Trust dans l'investissement concerné. - La direction considère que cette méthode est pertinente pour démontrer la capacité du Trust à gérer l'économie sous-jacente des investissements concernés, y compris la performance financière et les flux de trésorerie, ainsi que le degré d'endettement des actifs sous-jacents, qui est un élément important de la gestion des risques. |
| Revenu net d'exploitation ("NOI"), base comptable | - Défini comme les revenus locatifs des biens immobiliers, y compris les revenus locatifs linéaires, les revenus de contrats remboursés et les revenus de rachat de bail, moins les charges d'exploitation directes des biens immobiliers et les impôts fonciers, et exclut certaines dépenses telles que les charges d'intérêt et les charges d'exploitation indirectes afin de fournir des résultats qui reflètent les opérations d'un bien immobilier avant de prendre en considération la façon dont il est financé ou les coûts d'exploitation de l'entité dans laquelle il est détenu. - La direction estime que le bénéfice d'exploitation net est une mesure importante du rendement d'exploitation des biens immobiliers commerciaux du Fonds, utilisée par les analystes du secteur immobilier, les investisseurs et la direction, et qu'il constitue également une donnée clé pour déterminer la juste valeur du portefeuille de Choice Properties. |
| NOI, base de caisse | - Défini comme les revenus locatifs des biens immobiliers, à l'exclusion des revenus locatifs linéaires, des frais d'exploitation directs des biens immobiliers et des impôts fonciers, et excluant certaines dépenses telles que les charges d'intérêt et les frais d'exploitation indirects afin de fournir des résultats qui reflètent les opérations d'un bien immobilier avant de prendre en considération la manière dont il est financé ou les coûts d'exploitation de l'entité dans laquelle il est détenu. - La direction estime que le revenu net d'exploitation est une mesure utile pour comprendre les variations du revenu d'exploitation d'une période à l'autre en raison de l'occupation, des taux de location, des coûts d'exploitation et des taxes foncières. |
| Bénéfice net d'exploitation (BNI) à périmètre constant, base caisse et Bénéfice net d'exploitation (BNI) des mêmes actifs, base comptable |
- Le bénéfice d'exploitation net pour les mêmes actifs est utilisé pour évaluer le rendement d'une période à l'autre des immeubles détenus et exploités par Propriétés de Choix depuis le 1er janvier 2021 inclusivement. - Le revenu net d'exploitation des biens immobiliers qui ont été (i) achetés, (ii) cédé, ou (iii) soumis à des changements significatifs en raison d'un nouveau développement, d'un redéveloppement, d'une expansion ou d'une démolition (collectivement, les " transactions ") sont exclus de la détermination du revenu net d'exploitation du même actif. - Le revenu net d'exploitation à périmètre constant, base caisse, est utile pour évaluer la réalisation des changements contractuels de taux de location prévus dans les contrats de bail et/ou l'expiration des périodes de franchise de loyer, tout en étant une mesure utile pour comprendre les changements de revenu net d'exploitation d'une période à l'autre dus à l'occupation, aux taux de location, aux coûts d'exploitation et aux impôts fonciers, avant de prendre en compte les changements de revenu net d'exploitation qui peuvent être attribués aux transactions et aux activités de développement. |
| Fonds provenant des opérations ("FFO") | - Calculé conformément aux normes de l'Association des biens immobiliers du Canada ("REALpac") sur les fonds provenant de l'exploitation (FFO) et les fonds provenant de l'exploitation ajustés (AFFO) pour les normes IFRS publiées en janvier 2022. - La direction considère que les fonds provenant de l'exploitation constituent une mesure utile de la performance opérationnelle, car ils tiennent compte des éléments inclus dans le bénéfice net (ou la perte nette) qui ne découlent pas des activités d'exploitation ou qui ne donnent pas nécessairement une image exacte de la performance passée ou récurrente du fonds, tels que les ajustements de la juste valeur des parts échangeables, des immeubles de placement, des investissements en titres immobiliers et de la rémunération à base de parts. De temps à autre, la fiducie peut conclure des transactions qui ont une incidence importante sur le calcul et qui sont éliminées du calcul à des fins d'examen par la direction. - La direction utilise et estime que le FFO est une mesure utile de la performance du Trust qui, lorsqu'elle est comparée d'une période à l'autre, reflète l'impact sur les opérations des tendances des niveaux d'occupation, des taux de location, des coûts d'exploitation et des impôts fonciers, des activités d'acquisition et des coûts d'intérêt. |
| Fonds d'exploitation ajustés ("AFFO") | - Calculé conformément aux normes IFRS de REALpac sur les fonds provenant des opérations (FFO) et les fonds provenant des opérations ajustés (AFFO), publiées en janvier 2022. - La direction considère que l'AFFO est une mesure utile de la performance opérationnelle, car elle ajuste en outre l'AFFO pour tenir compte des dépenses d'investissement qui soutiennent les biens immobiliers productifs et élimine l'impact des loyers linéaires. L'AFFO est influencé par la saisonnalité inhérente au calendrier d'exécution des projets d'investissement immobilier. - Dans le calcul de l'AFFO, le FFO est ajusté en excluant les ajustements linéaires des loyers, ainsi que les coûts encourus liés aux activités de location interne et aux projets d'investissement immobilier. Les variations du fonds de roulement, considérées comme des besoins ou des excédents de trésorerie à court terme, sont considérées comme des activités de financement conformément à la méthodologie et ne sont pas prises en compte dans le calcul de l'AFFO. - Les dépenses d'investissement qui sont exclues et non déduites dans le calcul de l'AFFO comprennent celles qui génèrent un nouveau flux d'investissement, comme la construction d'un nouveau point de vente lors de l'expansion ou de l'intensification de la propriété, les activités de développement ou les activités d'acquisition. - En conséquence, l'AFFO diffère des FFO dans la mesure où l'AFFO exclut de sa définition certains revenus et dépenses sans effet de trésorerie reconnus par les GAAP, tels que les loyers linéaires, mais inclut également les coûts d'investissement et de location encourus au cours de la période qui sont capitalisés pour les besoins des GAAP. De temps à autre, la fiducie peut conclure des transactions qui ont une incidence importante sur le calcul et qui sont éliminées du calcul à des fins d'examen par la direction. |
| Ratio de distribution de l'AFFO | - Le ratio de distribution AFFO est une mesure supplémentaire utilisée par la direction pour évaluer la durabilité des paiements de distribution de la fiducie. - Le ratio est calculé en divisant les distributions de liquidités déclarées par l'AFFO. |
| Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et juste valeur ("EBITDAFV") | - Défini comme le revenu net attribuable aux porteurs de parts, après annulation, le cas échéant, des impôts sur le revenu, des charges d'intérêts, des charges d'amortissement, des charges de dépréciation, des ajustements de la juste valeur et d'autres ajustements autorisés dans les actes de fiducie, tels qu'ils ont été complétés. - La direction estime que l'EBITDAFV est utile pour évaluer la capacité du Fonds à assurer le service de sa dette, à financer les dépenses d'investissement et à assurer les distributions à ses détenteurs de parts. |
| Total de la dette ajustée | - Définie comme la dette à taux variable (prêts à la construction, hypothèques et facilité de crédit) et la dette à taux fixe (obligations de premier rang non garanties, prêts à la construction et hypothèques), telle que mesurée sur la base d'une part proportionnelle.(1)et n'inclut pas les parts échangeables qui sont incluses dans les capitaux propres des parts du fait que les parts échangeables sont économiquement équivalentes et reçoivent des distributions égales à celles des parts de fiducie. - Le total de la dette ajustée est également présenté sur une base nette afin d'inclure l'impact d'autres charges financières telles que les coûts de placement de la dette et les escomptes ou primes, ainsi que les défaisances ou autres remboursements anticipés de la dette. |
| Dette ajustée sur EBITDAFV | - Calculé comme la dette totale ajustée divisée par l'EBITDAFV. - Ce ratio est utilisé pour évaluer l'effet de levier financier de Choice Properties, pour mesurer sa capacité à faire face à ses obligations financières et pour donner un aperçu de la solidité de son bilan. - La direction présente également ce ratio avec la dette totale ajustée calculée comme nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie à la date d'évaluation. |
Le tableau suivant réconcilie le bénéfice net (la perte nette) tel(le) que déterminé(e) conformément aux PCGR avec le bénéfice net sur une base proportionnelle pour les trois mois et l'exercice clos le 31 décembre 2022.
| Trois mois | Année écoulée | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 décembre (en milliers de dollars) | Base GAAP | Consolidation et éliminations(i) |
Part proportionnelle | Base GAAP | Consolidation et éliminations(i) |
Part proportionnelle | ||||||
| Revenu net d'exploitation | ||||||||||||
| Revenus locatifs | $ | 314,382 | $ | 20,292 | $ | 334,674 | $ | 1,264,594 | $ | 74,923 | $ | 1,339,517 |
| Coûts d'exploitation des biens immobiliers | (87,180) | (7,168) | (94,348) | (363,953) | (26,427) | (390,380) | ||||||
| 227,202 | 13,124 | 240,326 | 900,641 | 48,496 | 949,137 | |||||||
| Autres produits et charges | ||||||||||||
| Revenus d'intérêts | 12,691 | (6,991) | 5,700 | 27,360 | (7,532) | 19,828 | ||||||
| Revenus des investissements | 5,165 | — | 5,165 | 15,495 | — | 15,495 | ||||||
| Revenus de commissions | 1,292 | — | 1,292 | 3,793 | — | 3,793 | ||||||
| Charges d'intérêts nettes et autres charges financières | (137,247) | (4,488) | (141,735) | (536,857) | (15,835) | (552,692) | ||||||
| Frais généraux et administratifs | (14,476) | — | (14,476) | (47,821) | — | (47,821) | ||||||
| Quote-part du résultat des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 15,522 | (15,522) | — | 353,867 | (353,867) | — | ||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | (250) | — | (250) | (1,000) | — | (1,000) | ||||||
| Frais d'acquisition et autres frais connexes | (82) | — | (82) | (5,108) | — | (5,108) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des rémunérations à base d'unités | (2,665) | — | (2,665) | (1,191) | — | (1,191) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | (858,857) | — | (858,857) | 170,188 | — | 170,188 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | 193,370 | 13,877 | 207,247 | 113,115 | 328,738 | 441,853 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des investissements en titres immobiliers | (20,784) | — | (20,784) | (248,346) | — | (248,346) | ||||||
| Revenu (perte) avant impôts sur le revenu | (579,119) | — | (579,119) | 744,136 | — | 744,136 | ||||||
| Recouvrement de l'impôt sur le revenu | 119 | — | 119 | 117 | — | 117 | ||||||
| Revenu net (perte) | $ | (579,000) | $ | — | $ | (579,000) | $ | 744,253 | $ | — | $ | 744,253 |
Le tableau suivant réconcilie le bénéfice net (la perte nette) tel(le) que déterminé(e) conformément aux PCGR avec le bénéfice net sur une base proportionnelle pour les trois mois et l'exercice clos le 31 décembre 2022 :
| Trois mois | Année écoulée | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 décembre (en milliers de dollars) | Base GAAP | Consolidation et éliminations(i) |
Part proportionnelle | Base GAAP | Consolidation et éliminations(i) |
Part proportionnelle | ||||||
| Revenu net d'exploitation | ||||||||||||
| Revenus locatifs | $ | 325,763 | $ | 16,144 | $ | 341,907 | $ | 1,292,321 | $ | 61,336 | $ | 1,353,657 |
| Coûts d'exploitation des biens immobiliers | (95,691) | (4,571) | (100,262) | (380,306) | (21,385) | (401,691) | ||||||
| 230,072 | 11,573 | 241,645 | 912,015 | 39,951 | 951,966 | |||||||
| Autres produits et charges | ||||||||||||
| Revenus d'intérêts | 7,312 | (3,779) | 3,533 | 20,079 | (8,040) | 12,039 | ||||||
| Revenus de commissions | 946 | — | 946 | 3,801 | — | 3,801 | ||||||
| Charges d'intérêts nettes et autres charges financières | (134,320) | (2,408) | (136,728) | (534,525) | (8,437) | (542,962) | ||||||
| Frais généraux et administratifs | (11,799) | — | (11,799) | (40,917) | — | (40,917) | ||||||
| Reprise de la perte de crédit attendue sur les créances hypothécaires | 1,026 | — | 1,026 | 1,502 | — | 1,502 | ||||||
| Quote-part du résultat des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 18,338 | (18,338) | — | 66,952 | (66,952) | — | ||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | (250) | — | (250) | (1,000) | — | (1,000) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des rémunérations à base d'unités | 666 | — | 666 | (1,580) | — | (1,580) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | (372,039) | — | (372,039) | (862,815) | — | (862,815) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | 96,275 | 12,952 | 109,227 | 458,817 | 43,478 | 502,295 | ||||||
| Revenu (perte) avant impôts sur le revenu | (163,773) | — | (163,773) | 22,329 | — | 22,329 | ||||||
| Recouvrement de l'impôt sur le revenu | 686 | — | 686 | 679 | — | 679 | ||||||
| Revenu net (perte) | $ | (163,087) | $ | — | $ | (163,087) | $ | 23,008 | $ | — | $ | 23,008 |
Le tableau suivant présente un rapprochement entre le revenu net (perte nette), tel que déterminé conformément aux PCGR, et le revenu net d'exploitation, base caisse, pour les périodes terminées comme indiqué.
| Trois mois | Année écoulée | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 décembre (en milliers de dollars) | 2022 | 2021 | Changements $ | 2022 | 2021 | Changements $ | ||||||
| Revenu net (perte) | $ | (579,000) | $ | (163,087) | $ | (415,913) | $ | 744,253 | $ | 23,008 | $ | 721,245 |
| Reprise de la perte de crédit attendue sur les créances hypothécaires | - | (1,026) | 1,026 | - | (1,502) | 1,502 | ||||||
| Frais généraux et administratifs | 14,476 | 11,799 | 2,677 | 47,821 | 40,917 | 6,904 | ||||||
| Revenus de commissions | (1,292) | (946) | (346) | (3,793) | (3,801) | 8 | ||||||
| Charges d'intérêts nettes et autres charges financières | 137,247 | 134,320 | 2,927 | 536,857 | 534,525 | 2,332 | ||||||
| Revenus d'intérêts | (12,691) | (7,312) | (5,379) | (27,360) | (20,079) | (7,281) | ||||||
| Revenus des investissements | (5,165) | — | (5,165) | (15,495) | — | (15,495) | ||||||
| Quote-part du résultat des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | (15,522) | (18,338) | 2,816 | (353,867) | (66,952) | (286,915) | ||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | 250 | 250 | — | 1,000 | 1,000 | — | ||||||
| Coûts de transaction et autres dépenses connexes | 82 | — | 82 | 5,108 | — | 5,108 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des rémunérations à base d'unités | 2,665 | (666) | 3,331 | 1,191 | 1,580 | (389) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | 858,857 | 372,039 | 486,818 | (170,188) | 862,815 | (1,033,003) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | (193,370) | (96,275) | (97,095) | (113,115) | (458,817) | 345,702 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des investissements en titres immobiliers | 20,784 | — | 20,784 | 248,346 | — | 248,346 | ||||||
| Recouvrement de l'impôt sur le revenu | (119) | (686) | 567 | (117) | (679) | 562 | ||||||
| Revenu net d'exploitation, base comptable - GAAP | 227,202 | 230,072 | (2,870) | 900,641 | 912,015 | (11,374) | ||||||
| Revenus locatifs linéaires | (838) | (339) | (499) | (2,554) | (7,893) | 5,339 | ||||||
| Recettes de rachat de bail | (11) | (1,840) | 1,829 | (2,365) | (4,363) | 1,998 | ||||||
| Revenu net d'exploitation, base caisse - GAAP | 226,353 | 227,893 | (1,540) | 895,722 | 899,759 | (4,037) | ||||||
| Ajustements pour les coentreprises et les actifs immobiliers financiers comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence | 12,466 | 10,781 | 1,685 | 46,213 | 37,740 | 8,473 | ||||||
| Revenu net d'exploitation, base caisse - part proportionnelle | $ | 238,819 | $ | 238,674 | $ | 145 | $ | 941,935 | $ | 937,499 | $ | 4,436 |
Le tableau suivant présente le rapprochement entre le revenu net d'exploitation, base caisse, et le revenu net d'exploitation à périmètre comparable, base caisse, pour les périodes terminées comme indiqué.
| Trois mois | Année écoulée | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 décembre (en milliers de dollars) | 2022 | 2021 | Changements $ | 2022 | 2021 | Changements $ | ||||||
| Revenu net d'exploitation, base caisse - part proportionnelle | $ | 238,819 | $ | 238,674 | $ | 145 | $ | 941,935 | $ | 908,081 | $ | 4,436 |
| Transactions NOI, base caisse | 11,741 | 20,081 | (8,340) | 48,059 | 76,368 | (28,309) | ||||||
| Bénéfice net d'exploitation (BNI) à périmètre constant, base caisse | $ | 227,078 | $ | 218,593 | $ | 8,485 | $ | 893,876 | $ | 861,131 | $ | 32,745 |
Le tableau suivant réconcilie le revenu net, tel que déterminé conformément aux PCGR, avec les fonds d'exploitation pour les périodes terminées comme indiqué.
| Trois mois | Année écoulée | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 décembre (en milliers de dollars) | 2022 | 2021 | Changements $ | 2022 | 2021 | Changements $ | ||||||
| Revenu net (perte) | $ | (579,000) | (163,087) | (415,913) | $ | 744,253 | $ | 23,008 | $ | 721,245 | ||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | 250 | 250 | — | 1,000 | 1,000 | — | ||||||
| Coûts de transaction et autres dépenses connexes | 82 | — | 82 | 5,108 | — | 5,108 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des rémunérations à base d'unités | 2,665 | (666) | 3,331 | 1,191 | 1,580 | (389) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | 858,857 | 372,039 | 486,818 | (170,188) | 862,815 | (1,033,003) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | (193,370) | (96,275) | (97,095) | (113,115) | (458,817) | 345,702 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement détenus dans des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | (13,877) | (12,952) | (925) | (328,738) | (43,478) | (285,260) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des investissements en titres immobiliers | 20,784 | — | 20,784 | 248,346 | — | 248,346 | ||||||
| Intérêts capitalisés pour le développement dans les coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 2,790 | 393 | 2,397 | 8,589 | 3,173 | 5,416 | ||||||
| Distributions de parts échangeables | 73,221 | 73,221 | — | 292,884 | 292,884 | — | ||||||
| Frais internes de location | 1,900 | 2,560 | (660) | 8,515 | 8,412 | 103 | ||||||
| Recouvrement de l'impôt sur le revenu | (119) | (686) | 567 | (117) | (679) | 562 | ||||||
| Fonds provenant des opérations | $ | 174,183 | $ | 174,797 | $ | (614) | $ | 697,728 | $ | 689,898 | $ | 7,830 |
| FFO par unité - dilué(i) | $ | 0.241 | $ | 0.242 | $ | (0.001) | $ | 0.964 | $ | 0.954 | $ | 0.010 |
| Moyenne pondérée des parts en circulation - diluées(ii) | 723,586,201 | 723,363,313 | 222,888 | 723,523,362 | 723,127,566 | 395,796 |
(ii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Le tableau suivant réconcilie les fonds d'exploitation avec les fonds d'exploitation ajustés pour les périodes terminées comme indiqué.
| Trois mois | Année écoulée | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 décembre (en milliers de dollars) | 2022 | 2021 | Changements $ | 2022 | 2021 | Changements $ | ||||||
| Fonds provenant des opérations | $ | 174,183 | $ | 174,797 | $ | (614) | $ | 697,728 | $ | 689,898 | $ | 7,830 |
| Frais internes de location | (1,900) | (2,560) | 660 | (8,515) | (8,412) | (103) | ||||||
| Revenus locatifs linéaires | (838) | (339) | (499) | (2,554) | (7,893) | 5,339 | ||||||
| Ajustement pour la part proportionnelle des revenus locatifs linéaires provenant d'entreprises communes et d'actifs immobiliers financiers comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence | (658) | (792) | 134 | (2,073) | (2,211) | 138 | ||||||
| Capital immobilier | (35,456) | (41,073) | 5,617 | (70,937) | (60,012) | (10,925) | ||||||
| Coûts directs de location | (2,258) | (2,258) | — | (8,741) | (6,426) | (2,315) | ||||||
| Améliorations locatives | (5,188) | (8,265) | 3,077 | (19,382) | (16,379) | (3,003) | ||||||
| Ajustement pour la part proportionnelle des dépenses en capital d'exploitation des coentreprises comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence et des actifs immobiliers financiers | (950) | (586) | (364) | (3,774) | (2,059) | (1,715) | ||||||
| Fonds d'exploitation ajustés | $ | 126,935 | $ | 118,924 | $ | 8,011 | $ | 581,752 | $ | 586,506 | $ | (4,754) |
| AFFO par unité - dilué | $ | 0.175 | $ | 0.164 | $ | 0.011 | $ | 0.804 | $ | 0.811 | $ | (0.007) |
| Ratio de distribution de l'AFFO - dilué(i) | 105.5 % | 112.5 % | (0.7) % | 92.0 % | 91.2 % | 0.8 % | ||||||
| Distribution déclarée par unité | $ | 0.185 | $ | 0.185 | $ | — | $ | 0.740 | $ | 0.740 | $ | — |
| Moyenne pondérée des parts en circulation - diluées(ii) | 723,586,201 | 723,363,313 | 222,888 | 723,523,362 | 723,127,566 | 395,796 |
(ii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes annexes
Les informations contenues dans ce communiqué de presse ne sont qu'un résumé des résultats. Le présent communiqué doit être lu conjointement avec le rapport annuel 2022 de Propriétés de Choix à l'intention des porteurs de parts, qui comprend les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la fiducie, et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
Conférence téléphonique et webcast
La direction organisera une conférence téléphonique le jeudi 16 février 2023 à 9h00 (ET) avec une diffusion audio simultanée sur le web. Pour y accéder par téléconférence, veuillez composer le (240) 789-2714 ou le (888) 330-2454 et entrer le code d'accès à l'événement : 4788974. Le lien vers le webcast audio sera disponible sur www.choicereit.ca/events-webcasts.
À propos de Choice Properties Real Estate Investment Trust
Choice Properties est un fonds d'investissement immobilier de premier plan qui crée une valeur durable grâce à la propriété, à l'exploitation et au développement d'immeubles commerciaux et résidentiels de grande qualité.
Nous pensons que la valeur vient de la création d'espaces qui améliorent la façon dont nos locataires et les communautés se réunissent pour vivre, travailler et se connecter. Nous nous efforçons de comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les normes les plus strictes. Nous aspirons à développer des communautés saines et résilientes grâce à notre engagement en faveur de la durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par un ensemble de valeurs communes fondées sur l'attention, l'appropriation, le respect et l'excellence. Pour plus d'informations, consultez le site Web de Choice Properties à l'adresse www.choicereit.ca et le profil d'émetteur de Choice Properties à l'adresse www.sedar.com.
Avertissement concernant les déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives aux activités de Propriétés de Choix et à l'environnement dans lequel la fiducie exerce ses activités, qui sont fondées sur les attentes, les estimations, les prévisions et les projections de la direction. Ces déclarations ne constituent pas des garanties de performance future et impliquent des risques et des incertitudes qui sont difficiles à contrôler ou à prévoir. Par conséquent, les résultats réels peuvent différer matériellement de ceux exprimés dans ces déclarations prévisionnelles. Les lecteurs ne doivent donc pas se fier indûment à ces déclarations prévisionnelles. En outre, une déclaration prospective n'est valable qu'à la date à laquelle elle est faite. La direction ne s'engage pas à mettre à jour publiquement ces déclarations pour refléter de nouvelles informations ou la survenance d'événements ou de circonstances futurs, sauf si la loi l'exige.
De nombreux risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la fiducie diffèrent sensiblement de ceux exprimés, sous-entendus ou prévus dans les énoncés prospectifs, y compris ceux décrits à la section 12, " Risques d'entreprise et gestion des risques ", du rapport de gestion de la fiducie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2022 et ceux décrits dans la notice annuelle de la fiducie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2022.
Contact
Pour de plus amples informations, veuillez contacter investor@choicereit.ca
Mario Barrafato
Directeur financier
t : (416) 628-7872 e : Mario.Barrafato@choicereit.ca