Toronto, Ontario Le 27 avril 2022 - Choice Properties Real Estate Investment Trust (" Choice Properties " ou la " fiducie ") (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre terminé le 31 mars 2022. Le rapport du premier trimestre 2022 aux porteurs de parts est disponible dans la section Investisseurs du site Web de la fiducie à l'adresse www.choicereit.ca et a été déposé sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
"Nous sommes heureux d'annoncer un bon début d'année, avec des loyers toujours élevés et une dynamique de location positive. Le portefeuille et notre situation financière sont solides, comme en témoigne l'augmentation de 4,8 % de la valeur liquidative par part au cours du trimestre, grâce à la demande continue de commerces de détail essentiels, à la forte dynamique du marché industriel et aux progrès de notre portefeuille de projets de développement", a déclaré Rael Diamond, président et chef de la direction du Fonds. "Avec la récente clôture de la vente stratégique de six immeubles de bureaux à Allied Properties REIT, nous sommes bien positionnés pour concentrer notre temps et notre capital sur nos principales catégories d'actifs, à savoir les commerces de détail essentiels, les industries et notre plateforme résidentielle en pleine croissance, ainsi que sur notre solide pipeline de développement."
Le Trust a également annoncé aujourd'hui la publication de son rapport 2021 sur l'environnement, le social et la gouvernance ("ESG"). M. Diamond a noté que "le rapport définit nos objectifs ESG ambitieux qui guideront nos activités à l'avenir. Nous sommes satisfaits des progrès que nous avons accomplis en 2021 et nous sommes impatients de rendre compte des progrès que nous aurons réalisés au fil du temps. Il reste encore beaucoup à faire, mais nous sommes stimulés par ce défi".
Résumé des résultats financiers sur la base des GAAP
| Trois mois | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers de dollars, sauf indication contraire) (non audité) |
31 mars 2022 | 31 mars 2021 | Changer | |||
| Revenu net (perte) | $ | 386,986 | $ | (62,198) | $ | 449,184 |
| Bénéfice net (perte) par part dilué(e) | 0.535 | (0.086) | 0.621 | |||
| Revenus locatifs | 328,049 | 326,539 | 1,510 | |||
| Gain (perte) de juste valeur sur les unités échangeables(i) | (118,736) | (217,683) | 98,947 | |||
| Gains (pertes) de juste valeur à l'exclusion des unités échangeables(ii) | 301,177 | 59,220 | 241,957 | |||
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 113,117 | 148,632 | (35,515) | |||
| Moyenne pondérée des parts en circulation - diluées(iii) | 723,466,930 | 722,930,485 | 536,445 |
(ii) Les gains (pertes) de juste valeur, à l'exclusion des unités échangeables, comprennent des ajustements de la juste valeur des immeubles de placement et des rémunérations basées sur des unités.
(iii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Résultats trimestriels
Choice Properties a enregistré un bénéfice net de 387,0 millions de dollars au premier trimestre 2022, contre une perte nette de 62,2 millions de dollars au premier trimestre 2021. L'augmentation trimestrielle par rapport à l'année précédente est principalement due à une variation favorable de 243,5 millions de dollars de la juste valeur des immeubles de placement, due à des gains de juste valeur dans les portefeuilles industriels, d'aménagement et de vente au détail du Fonds, à une augmentation de 106,5 millions de dollars du revenu des coentreprises mises en équivalence, et à une variation favorable de 98,9 millions de dollars de la juste valeur des parts échangeables du Fonds.
Résumé des résultats financiers de la part proportionnelle(1)
| Trois mois | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Au ou pour l'exercice clos (en milliers de dollars, sauf indication contraire) |
31 mars 2022 | 31 mars 2021 | Changer | |||
| Revenus locatifs(i) | $ | 345,108 | $ | 341,608 | $ | 3,500 |
| Revenu net d'exploitation ("NOI"), comptabilité de caisse(i)(ii) | 237,277 | 229,633 | 7,644 | |||
| Bénéfice net d'exploitation (NOI) pour les mêmes actifs, selon la méthode de la comptabilité de caisse(i)(ii) | 223,130 | 214,725 | 8,405 | |||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement(i) | 412,680 | 60,895 | 351,785 | |||
| Occupation (% de la surface utile) | 97.0 % | 97.0 % | — % |
|||
| Fonds provenant des opérations ("FFO")(i) | 175,136 | 170,608 | 4,528 | |||
| FFO(i ) par part dilué | 0.242 | 0.236 | 0.006 | |||
| Fonds d'exploitation ajustés ("AFFO")(i) | 160,749 | 155,316 | 5,433 | |||
| AFFO(i ) par unité diluée | 0.222 | 0.215 | 0.007 | |||
| Ratio de distribution de l'AFFO(i) - dilué | 83.3 % | 86.1% | (2.8) % | |||
| Distributions en espèces déclarées | 133,836 | 133,706 | 130 | |||
| Nombre moyen pondéré de parts en circulation - dilué(iii) | 723,466,930 | 722,930,485 | 536,445 |
(ii) Comprend une provision pour créances douteuses et abattements de loyer.
(iii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Résultats trimestriels
Pour le trimestre terminé le 31 mars 2022, les fonds provenant de l'exploitation (" FFO ", une mesure non conforme aux PCGR) se sont élevés à 175,1 millions de dollars ou 0,242 $ par part diluée, comparativement à 170,6 millions de dollars ou 0,236 $ par part diluée pour le trimestre terminé le 31 mars 2021.
Le FFO a augmenté de 4,5 millions de dollars par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation du revenu net d'exploitation résultant de l'augmentation des taux de location lors des renouvellements du portefeuille commercial, de l'aboutissement des appels de taxe foncière et de l'augmentation des recouvrements de capital, de la diminution des créances douteuses et des charges d'intérêt, ainsi que de l'augmentation des revenus d'intérêt.
Activité trimestrielle de transaction et de financement
Le Trust a réalisé des transactions pour un montant de 854,4 millions de dollars au cours du premier trimestre,
- Vente de six immeubles de bureaux à Allied Properties REIT ("Allied") en échange d'environ 11,8 millions de parts(i) d'une valeur d'environ 550,7 millions de dollars d'une entité affiliée à Allied et d'un billet à ordre d'une valeur nominale de 200,0 millions de dollars (juste valeur de 193,2 millions de dollars). La juste valeur de la contrepartie nette reçue était de 733,8 millions de dollars.
- Acquisition de la participation de 3 % d'un partenaire et annulation de l'option d'augmentation de la participation de ce même partenaire dans les projets résidentiels Brixton et East Liberty pour 17,1 millions de dollars et 18,7 millions de dollars respectivement, ce qui a fait passer la participation du Fonds dans ces biens immobiliers de 47 % à 50 % ;
- Acquisition stratégique d'un commerce de détail à Montréal et d'un site industriel à Ottawa auprès de Loblaw pour un montant total de 29,6 millions de dollars ;
- Cession de trois actifs industriels et commerciaux non essentiels pour un montant de 55,2 millions de dollars.
Le Trust a investi dans son programme de développement, avec des dépenses de 13,2 millions de dollars au cours du trimestre sur la base d'une part proportionnelle(1). Au cours du trimestre, le Fonds a transféré 23 000 pieds carrés de locaux commerciaux de biens immobiliers en cours d'aménagement à des biens immobiliers productifs, pour une valeur de 10,2 millions de dollars sur la base d'une part proportionnelle(1).
Au cours du trimestre terminé le 31 mars 2022, le Trust a remboursé trois hypothèques totalisant 52,3 millions de dollars à un taux moyen pondéré de 3,3 %.
(i) La fiducie a reçu 11 809 145 parts de catégorie B d'Allied Properties Exchangeable Limited Partnership ("parts de catégorie B"), une entité affiliée à Allied. Les parts sont échangeables et économiquement équivalentes aux parts de fiducie cotées en bourse d'Allied (les "parts d'Allied"). Il n'y aura aucune restriction à l'échange de parts de catégorie B contre des parts alliées, mais les parts alliées (si elles sont échangées) seront soumises à un blocage à la clôture de la transaction, de sorte que 25 % des parts de catégorie B ou des parts alliées, selon le cas, seront libérées tous les trois mois à compter du premier anniversaire de la clôture de la transaction. En tant que détenteur de parts d'Allied Properties Exchangeable Limited Partnership, la fiducie a droit aux distributions versées par Allied. Les parts de catégorie B sont comptabilisées à leur juste valeur sur la base des cours de bourse des parts Allied. Au 31 mars 2022, la juste valeur par unité a été déterminée à 46,63 $.
Perspectives
Choice Properties est un fonds d'investissement immobilier de premier plan qui crée une valeur durable grâce à la propriété, à l'exploitation et au développement d'immeubles commerciaux et résidentiels de grande qualité. Notre objectif est d'assurer une appréciation de la valeur nette des actifs, une croissance stable du revenu net d'exploitation et une préservation du capital, le tout dans une perspective à long terme. Choice Properties est convaincue que son modèle d'entreprise, sa base de locataires stable, son bilan solide et son approche disciplinée de la gestion financière continueront à la placer en bonne position pour le succès futur.
Notre portefeuille diversifié de propriétés commerciales, industrielles, résidentielles et à usage mixte est occupé à 97,0 % et loué à des locataires de grande qualité dans tout le Canada. Notre portefeuille est principalement loué à des locataires et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins sensibles à la volatilité économique et assurent donc la stabilité de l'ensemble de notre portefeuille. Cette stabilité se traduit par des résultats financiers stables au cours de l'année écoulée et au cours du trimestre le plus récent. Nous sommes encouragés par la poursuite des mesures de réouverture de COVID-19, soutenues par des taux de vaccination élevés. Cet optimisme se reflète dans notre base de locataires, car nous constatons une dynamique de location positive dans l'ensemble de notre portefeuille.
L'année dernière, nous avons pris la décision stratégique de concentrer notre temps et nos capitaux sur les opportunités offertes par notre cœur de métier, à savoir les commerces de détail et les industries, la plateforme résidentielle en pleine croissance et le solide pipeline de développement. Il s'agit de catégories d'actifs pour lesquelles nous avons la capacité d'atteindre une certaine échelle, ce qui nous permet de réaliser des économies d'exploitation, de générer de nouvelles opportunités d'investissement et d'attirer les meilleurs talents. Cette décision a conduit à la vente stratégique de six immeubles de bureaux de haute qualité à Allied Properties REIT au cours du premier trimestre. Nous ne nous concentrerons plus sur les bureaux en tant que classe d'actifs autonome.
Nous continuons à faire avancer notre programme de développement, qui nous offre la meilleure opportunité d'ajouter des biens immobiliers de haute qualité à notre portefeuille à un coût raisonnable et de favoriser l'appréciation de la valeur de l'actif net au fil du temps. Nous avons un ensemble de projets de développement actifs de taille, d'échelle et de complexité diverses, y compris des projets d'intensification de la vente au détail, de développement industriel et de projets résidentiels locatifs situés dans des marchés urbains avec un accent sur l'accessibilité aux transports en commun. Dans le secteur résidentiel, nous continuons à progresser dans la construction de deux projets de tours d'habitation, l'un à Brampton (Ontario), à proximité de la gare GO de Mount Pleasant, et l'autre dans le quartier de Westboro à Ottawa (Ontario). Nous trouvons également des moyens de faire croître notre plateforme industrielle par le biais du développement. Nous avons deux projets industriels en cours, qui devraient permettre la création de 0,6 million de mètres carrés d'espace logistique de nouvelle génération. Notre projet industriel à Horizon Business Park à Edmonton, en Alberta, comprenant deux bâtiments totalisant 0,3M de pieds carrés, progresse, avec une première occupation prévue à la fin du deuxième trimestre 2022. Après le premier trimestre, nous avons commencé la construction de notre deuxième site industriel actif, une installation logistique moderne située dans un nœud industriel de premier ordre à Surrey, en Colombie-Britannique, qui comprend 0,3 million de pieds carrés.
Au-delà de nos projets actifs, nous disposons d'une réserve substantielle de projets plus importants et plus complexes à usage mixte et de terrains destinés à un développement industriel futur, qui devraient collectivement entraîner une croissance significative de la valeur de l'actif net à l'avenir. Nous continuons à faire avancer le processus de rezonage de plusieurs sites à usage mixte avec 11 projets représentant plus de 10,5 millions de mètres carrés à différents stades du processus de rezonage et de planification. Au cours du trimestre, nous avons obtenu l'approbation d'une modification du règlement de zonage officiel pour un important projet à usage mixte à l'angle de Grenville et Grosvenor à Toronto (Ontario). Après le premier trimestre, nous avons acquis une parcelle de terrain supplémentaire adjacente à un futur terrain industriel aménageable dans la région du Grand Toronto qui a été acquis en 2021, ce qui porte le total du futur terrain industriel dans ce parc industriel en plusieurs phases à environ 380 acres nets aménageables, élargissant encore notre pipeline d'opportunités pour accroître notre portefeuille industriel.
Depuis le début de l'année, les taux d'intérêt ont considérablement augmenté, la Banque du Canada ("BdC") ayant déjà relevé le taux d'intérêt au jour le jour de 75 points de base et plusieurs autres hausses de taux étant prévues d'ici la fin de l'année 2022. En outre, les taux à long terme ont augmenté, le rendement de l'obligation de référence à 10 ans de la Banque du Canada passant de 1,6 % au début de 2022 à environ 2,8 % à la date du présent rapport. Nous continuons à surveiller l'impact de la hausse générale des taux d'intérêt sur nos résultats d'exploitation et notre situation financière. Nous avons environ 623 millions de dollars de dettes arrivant à échéance en 2022, que nous avons l'intention de refinancer par des dettes à plus long terme, principalement des débentures non garanties et des hypothèques commerciales. Du point de vue des liquidités, le Trust dispose d'environ 1,5 milliard de dollars de liquidités disponibles, dont 1,4 milliard de dollars provenant de la partie inutilisée de la facilité de crédit renouvelable du Trust et 35,2 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, en plus d'environ 12,4 milliards de dollars d'actifs non grevés. Nos importantes liquidités, nos actifs non grevés et l'échelonnement des échéances de nos dettes nous offrent une certaine flexibilité dans l'environnement actuel.
Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières complémentaires
En plus d'utiliser des mesures de performance déterminées conformément aux normes internationales d'information financière (" IFRS " ou " GAAP "), Choice Properties mesure également sa performance à l'aide de certaines mesures non conformes aux GAAP, et fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent faire de même. Ces mesures et les montants par part correspondants ne sont pas définis par les normes IFRS et ne doivent donc pas être interprétés comme des alternatives au résultat net ou aux flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation déterminés conformément aux normes IFRS. En outre, les mesures supplémentaires utilisées par la direction peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés d'investissement immobilier ou entreprises. Les mesures non GAAP incluses dans ce communiqué de presse sont définies et rapprochées des mesures GAAP les plus comparables ci-dessous. Choice Properties estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent des informations utiles à la direction et aux investisseurs pour mesurer le rendement financier et la situation financière du Fonds pour les raisons décrites ci-dessous.
| Mesure non conforme aux PCGR | Description |
|---|---|
| Part proportionnelle | - Représente les informations financières ajustées pour refléter les coentreprises et les actifs immobiliers financiers mis en équivalence du Trust et sa part du revenu net (pertes) des coentreprises et des actifs immobiliers financiers mis en équivalence sur une base consolidée proportionnellement au pourcentage de participation du Trust dans l'investissement concerné. - La direction considère que cette méthode est pertinente pour démontrer la capacité du Trust à gérer l'économie sous-jacente des investissements concernés, y compris la performance financière et les flux de trésorerie, ainsi que le degré d'endettement des actifs sous-jacents, qui est un élément important de la gestion des risques. |
| Revenu net d'exploitation ("NOI"), base comptable | - Défini comme les revenus locatifs des biens immobiliers, y compris les revenus locatifs linéaires, les revenus de contrats remboursés et les revenus de rachat de bail, moins les charges d'exploitation directes des biens immobiliers et les impôts fonciers, et exclut certaines dépenses telles que les charges d'intérêt et les charges d'exploitation indirectes afin de fournir des résultats qui reflètent les opérations d'un bien immobilier avant de prendre en considération la façon dont il est financé ou les coûts d'exploitation de l'entité dans laquelle il est détenu. - La direction estime que le bénéfice d'exploitation net est une mesure importante du rendement d'exploitation des biens immobiliers commerciaux du Fonds, utilisée par les analystes du secteur immobilier, les investisseurs et la direction, et qu'il constitue également une donnée clé pour déterminer la juste valeur du portefeuille de Choice Properties. |
| NOI, base de caisse | - Défini comme les revenus locatifs des biens immobiliers, à l'exclusion des revenus locatifs linéaires, des frais d'exploitation directs des biens immobiliers et des impôts fonciers, et excluant certaines dépenses telles que les charges d'intérêt et les frais d'exploitation indirects afin de fournir des résultats qui reflètent les opérations d'un bien immobilier avant de prendre en considération la manière dont il est financé ou les coûts d'exploitation de l'entité dans laquelle il est détenu. - La direction estime que le revenu net d'exploitation est une mesure utile pour comprendre les variations du revenu d'exploitation d'une période à l'autre en raison de l'occupation, des taux de location, des coûts d'exploitation et des taxes foncières. |
| Bénéfice net d'exploitation (BNI) à périmètre constant, base caisse
et Bénéfice net d'exploitation (BNI) des mêmes actifs, base comptable |
- Le bénéfice d'exploitation net pour les mêmes actifs est utilisé pour évaluer le rendement d'une période à l'autre des immeubles détenus et exploités par Propriétés de Choix depuis le 1er janvier 2021 inclusivement. - Le revenu net d'exploitation des biens immobiliers qui ont été (i) achetés, (ii) cédé, ou (iii) soumis à des changements significatifs en raison d'un nouveau développement, d'un redéveloppement, d'une expansion ou d'une démolition (collectivement, les " transactions ") sont exclus de la détermination du revenu net d'exploitation du même actif. - Le revenu net d'exploitation à périmètre constant, base caisse, est utile pour évaluer la réalisation des changements contractuels de taux de location prévus dans les contrats de bail et/ou l'expiration des périodes de franchise de loyer, tout en étant une mesure utile pour comprendre les changements de revenu net d'exploitation d'une période à l'autre dus à l'occupation, aux taux de location, aux coûts d'exploitation et aux impôts fonciers, avant de prendre en compte les changements de revenu net d'exploitation qui peuvent être attribués aux transactions et aux activités de développement. |
| Fonds provenant des opérations ("FFO") | - Calculé conformément aux normes de l'Association des biens immobiliers du Canada ("REALpac") sur les fonds provenant de l'exploitation (FFO) et les fonds provenant de l'exploitation ajustés (AFFO) pour les normes IFRS publiées en janvier 2022. - La direction considère que les fonds provenant de l'exploitation constituent une mesure utile de la performance opérationnelle, car ils tiennent compte des éléments inclus dans le bénéfice net (ou la perte nette) qui ne découlent pas des activités d'exploitation ou qui ne donnent pas nécessairement une image exacte de la performance passée ou récurrente du fonds, tels que les ajustements de la juste valeur des parts échangeables, des immeubles de placement et de la rémunération à base de parts. De temps à autre, la fiducie peut conclure des transactions qui ont une incidence importante sur le calcul et qui sont éliminées du calcul à des fins d'examen par la direction. - La direction utilise et estime que le FFO est une mesure utile de la performance du Trust qui, lorsqu'elle est comparée d'une période à l'autre, reflète l'impact sur les opérations des tendances des niveaux d'occupation, des taux de location, des coûts d'exploitation et des impôts fonciers, des activités d'acquisition et des coûts d'intérêt. |
| Fonds d'exploitation ajustés ("AFFO") | - Calculé conformément aux normes IFRS de REALpac sur les fonds provenant des opérations (FFO) et les fonds provenant des opérations ajustés (AFFO), publiées en janvier 2022. - La direction considère que l'AFFO est une mesure utile de la performance opérationnelle, car elle ajuste en outre l'AFFO pour tenir compte des dépenses d'investissement qui soutiennent les biens immobiliers productifs et élimine l'impact des loyers linéaires. L'AFFO est influencé par la saisonnalité inhérente au calendrier d'exécution des projets d'investissement immobilier. - Dans le calcul de l'AFFO, le FFO est ajusté en excluant les ajustements linéaires des loyers, ainsi que les coûts encourus liés aux activités de location interne et aux projets d'investissement immobilier. Les variations du fonds de roulement, considérées comme des besoins ou des excédents de trésorerie à court terme, sont considérées comme des activités de financement conformément à la méthodologie et ne sont pas prises en compte dans le calcul de l'AFFO. - Les dépenses d'investissement qui sont exclues et non déduites dans le calcul de l'AFFO comprennent celles qui génèrent un nouveau flux d'investissement, comme la construction d'un nouveau point de vente lors de l'expansion ou de l'intensification de la propriété, les activités de développement ou les activités d'acquisition. - En conséquence, l'AFFO diffère des FFO dans la mesure où l'AFFO exclut de sa définition certains revenus et dépenses sans effet de trésorerie reconnus par les GAAP, tels que les loyers linéaires, mais inclut également les coûts d'investissement et de location encourus au cours de la période qui sont capitalisés pour les besoins des GAAP. De temps à autre, la fiducie peut conclure des transactions qui ont une incidence importante sur le calcul et qui sont éliminées du calcul à des fins d'examen par la direction. |
| Ratio de distribution de l'AFFO | - Le ratio de distribution AFFO est une mesure supplémentaire utilisée par la direction pour évaluer la durabilité des paiements de distribution de la fiducie. - Le ratio est calculé en divisant les distributions de liquidités déclarées par l'AFFO. |
Le tableau suivant réconcilie le bénéfice net (la perte nette) tel(le) que déterminé(e) conformément aux PCGR avec le bénéfice net sur la base de la part proportionnelle pour les trois mois se terminant le 31 mars 2022.
| Trois mois | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 mars (en milliers de dollars) | Base GAAP | Consolidation et éliminations(i) |
Part proportionnelle | |||
| Revenu net d'exploitation | ||||||
| Revenus locatifs | $ | 328,049 | $ | 17,059 | $ | 345,108 |
| Coûts d'exploitation des biens immobiliers | (99,551) | (6,762) | (106,313) | |||
| 228,498 | 10,297 | 238,795 | ||||
| Autres produits et charges | ||||||
| Revenus d'intérêts | 7,491 | (3,943) | 3,548 | |||
| Revenus de commissions | 1,091 | — | 1,091 | |||
| Charges d'intérêts nettes et autres charges financières | (130,803) | (2,195) | (132,998) | |||
| Frais généraux et administratifs | (10,840) | — | (10,840) | |||
| Quote-part du résultat des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 114,596 | (114,596) | — | |||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | (250) | — | (250) | |||
| Frais d'acquisition et autres frais connexes | (5,236) | — | (5,236) | |||
| Autres gains (pertes) de juste valeur, nets | (1,066) | — | (1,066) | |||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | (118,736) | — | (118,736) | |||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | 302,243 | 110,437 | 412,680 | |||
| Revenu (perte) avant impôts sur le revenu | 386,988 | — | 386,988 | |||
| Recouvrement de l'impôt sur le revenu | (2) | — | (2) | |||
| Revenu net (perte) | $ | 386,986 | $ | — | $ | 386,986 |
Le tableau suivant réconcilie le bénéfice net (la perte nette) tel(le) que déterminé(e) conformément aux PCGR avec le bénéfice net sur la base d'une part proportionnelle pour les trois mois se terminant le 31 mars 2021 :
| Trois mois | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 mars (en milliers de dollars) | Base GAAP | Consolidation et éliminations(i) |
Part proportionnelle | |||
| Revenu net d'exploitation | ||||||
| Revenus locatifs | $ | 326,539 | $ | 15,069 | $ | 341,608 |
| Coûts d'exploitation des biens immobiliers | (100,136) | (5,892) | (106,028) | |||
| 226,403 | 9,177 | 235,580 | ||||
| Autres produits et charges | ||||||
| Revenus d'intérêts | 4,148 | (1,333) | 2,815 | |||
| Revenus de commissions | 1,039 | — | 1,039 | |||
| Charges d'intérêts nettes et autres charges financières | (133,563) | (1,927) | (135,490) | |||
| Frais généraux et administratifs | (9,574) | — | (9,574) | |||
| Quote-part du résultat des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 8,069 | (8,069) | — | |||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | (250) | — | (250) | |||
| Autres gains (pertes) de juste valeur, nets | 477 | — | 477 | |||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | (217,683) | — | (217,683) | |||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | 58,743 | 2,152 | 60,895 | |||
| Revenu (perte) avant impôts sur le revenu | (62,191) | — | (62,191) | |||
| Charge d'impôt sur le revenu | (7) | — | (7) | |||
| Revenu net (perte) | $ | (62,198) | $ | — | $ | (62,198) |
Le tableau suivant présente un rapprochement entre le revenu net (perte nette), tel que déterminé conformément aux PCGR, et le revenu net d'exploitation, base caisse, pour les périodes terminées comme indiqué.
| Trois mois | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 mars (en milliers de dollars) | 2022 | 2021 | Changer | |||
| Revenu net (perte) | $ | 386,986 | $ | (62,198) | $ | 449,184 |
| Frais généraux et administratifs | 10,840 | 9,574 | 1,266 | |||
| Revenus de commissions | (1,091) | (1,039) | (52) | |||
| Charges d'intérêts nettes et autres charges financières | 130,803 | 133,563 | (2,760) | |||
| Revenus d'intérêts | (7,491) | (4,148) | (3,343) | |||
| Quote-part du résultat des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | (114,596) | (8,069) | (106,527) | |||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | 250 | 250 | — | |||
| Coûts de transaction et autres dépenses connexes | 5,236 | — | 5,236 | |||
| Autres gains (pertes) de juste valeur, nets | 1,066 | (477) | 1,543 | |||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | 118,736 | 217,683 | (98,947) | |||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | (302,243) | (58,743) | (243,500) | |||
| Charge d'impôt sur le revenu | 2 | 7 | (5) | |||
| Revenu net d'exploitation, base comptable - GAAP | 228,498 | 226,403 | 2,095 | |||
| Revenus locatifs linéaires | (511) | (4,477) | 3,966 | |||
| Recettes de rachat de bail | (398) | (1,124) | 726 | |||
| Revenu net d'exploitation, base caisse - GAAP | 227,589 | 220,802 | 6,787 | |||
| Ajustements pour les coentreprises et les actifs immobiliers financiers comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence | 9,688 | 8,831 | 857 | |||
| Revenu net d'exploitation, base caisse - part proportionnelle | $ | 237,277 | $ | 229,633 | $ | 7,644 |
Le tableau suivant présente le rapprochement entre le revenu net d'exploitation, base caisse, et le revenu net d'exploitation à périmètre comparable, base caisse, pour les périodes terminées comme indiqué.
| Trois mois | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 mars (en milliers de dollars) | 2022 | 2021 | Changer | |||
| Revenu net d'exploitation, base caisse - part proportionnelle | $ | 237,277 | $ | 229,633 | $ | 7,644 |
| Transactions NOI, base caisse | 14,147 | 14,908 | (761) | |||
| Bénéfice net d'exploitation (BNI) à périmètre constant, base caisse | $ | 223,130 | $ | 214,725 | $ | 8,405 |
Le tableau suivant réconcilie le revenu net, tel que déterminé conformément aux PCGR, avec les fonds d'exploitation pour les périodes terminées comme indiqué.
| Trois mois | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 mars (en milliers de dollars) | 2022 | 2021 | Changer | |||
| Revenu net (perte) | $ | 386,986 | $ | (62,198) | $ | 449,184 |
| Amortissement des immobilisations incorporelles | 250 | 250 | — | |||
| Coûts de transaction et autres dépenses connexes | 5,236 | — | 5,236 | |||
| Autres gains (pertes) de juste valeur, nets | 1,066 | (477) | 1,543 | |||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | 118,736 | 217,683 | (98,947) | |||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | (302,243) | (58,743) | (243,500) | |||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement détenus dans des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | (110,437) | (2,152) | (108,285) | |||
| Intérêts capitalisés pour le développement dans les coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 240 | 1,021 | (781) | |||
| Distributions de parts échangeables | 73,221 | 73,221 | — | |||
| Frais internes de location | 2,079 | 1,996 | 83 | |||
| Charge d'impôt sur le revenu | 2 | 7 | (5) | |||
| Fonds provenant des opérations | $ | 175,136 | $ | 170,608 | $ | 4,528 |
| FFO par unité - dilué(i) | $ | 0.242 | $ | 0.236 | $ | 0.006 |
| Moyenne pondérée des parts en circulation - diluées(ii) | 723,466,930 | 722,930,485 | 536,445 |
(ii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Le tableau suivant réconcilie les fonds d'exploitation avec les fonds d'exploitation ajustés pour les périodes terminées comme indiqué.
| Trois mois | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 31 mars (en milliers de dollars) | 2022 | 2021 | Changer | |||
| Fonds provenant des opérations | $ | 175,136 | $ | 170,608 | $ | 4,528 |
| Frais internes de location | (2,079) | (1,996) | (83) | |||
| Revenus locatifs linéaires | (511) | (4,477) | 3,966 | |||
| Ajustement pour la part proportionnelle des revenus locatifs linéaires provenant d'entreprises communes et d'actifs immobiliers financiers comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence | (399) | (346) | (53) | |||
| Capital immobilier | (2,364) | (2,684) | 320 | |||
| Coûts directs de location | (1,799) | (1,044) | (755) | |||
| Améliorations locatives | (6,117) | (4,262) | (1,855) | |||
| Ajustement pour la part proportionnelle des dépenses en capital d'exploitation des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et des actifs immobiliers financiers | (1,118) | (483) | (635) | |||
| Fonds d'exploitation ajustés | $ | 160,749 | $ | 155,316 | $ | 5,433 |
| AFFO par unité - dilué | $ | 0.222 | $ | 0.215 | $ | 0.007 |
| Ratio de distribution de l'AFFO - dilué(i) | 83.3 % | 86.1 % | (2.8)% | |||
| Distribution déclarée par unité | $ | 0.185 | $ | 0.185 | $ | — |
| Moyenne pondérée des parts en circulation - diluées(ii) | 723,466,930 | 722,930,485 | 536,445 |
(ii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes annexes
Les informations contenues dans ce communiqué de presse ne sont qu'un résumé des résultats. Le présent communiqué doit être lu conjointement avec le rapport du premier trimestre 2022 de Propriétés de Choix à l'intention des porteurs de parts, qui comprend les états financiers consolidés condensés et le rapport de gestion de la fiducie, et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
Conférence téléphonique et webcast
La direction organisera une conférence téléphonique le jeudi 28 avril 2022 à 9h00 (ET) avec une diffusion audio simultanée sur le web. Pour y accéder par téléconférence, veuillez composer le (240) 789-2714 ou le (888) 330-2454 et entrer le code d'accès à l'événement : 4788974. Le lien vers le webcast audio sera disponible sur www.choicereit.ca/events-webcasts.
À propos de Choice Properties Real Estate Investment Trust
Choice Properties est un fonds d'investissement immobilier de premier plan qui crée une valeur durable grâce à la propriété, à l'exploitation et au développement d'immeubles commerciaux et résidentiels de grande qualité.
Nous pensons que la valeur vient de la création d'espaces qui améliorent la façon dont nos locataires et les communautés se réunissent pour vivre, travailler et se connecter. Nous nous efforçons de comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les normes les plus strictes. Nous aspirons à développer des communautés saines et résilientes grâce à notre engagement en faveur de la durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par un ensemble de valeurs communes fondées sur l'attention, l'appropriation, le respect et l'excellence. Pour plus d'informations, consultez le site Web de Choice Properties à l'adresse www.choicereit.ca et le profil d'émetteur de Choice Properties à l'adresse www.sedar.com.
Avertissement concernant les déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives aux activités de Propriétés de Choix et à l'environnement dans lequel la fiducie exerce ses activités, qui sont fondées sur les attentes, les estimations, les prévisions et les projections de la direction. Ces déclarations ne constituent pas des garanties de performance future et impliquent des risques et des incertitudes qui sont difficiles à contrôler ou à prévoir. Par conséquent, les résultats réels peuvent différer matériellement de ceux exprimés dans ces déclarations prévisionnelles. Les lecteurs ne doivent donc pas se fier indûment à ces déclarations prévisionnelles. En outre, une déclaration prospective n'est valable qu'à la date à laquelle elle est faite. La direction ne s'engage pas à mettre à jour publiquement ces déclarations pour refléter de nouvelles informations ou la survenance d'événements ou de circonstances futurs, sauf si la loi l'exige.
De nombreux risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la fiducie diffèrent considérablement de ceux exprimés, sous-entendus ou prévus dans les énoncés prospectifs, y compris ceux décrits à la section 12, " Risques d'entreprise et gestion des risques ", du rapport de gestion de la fiducie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2021, qui comprend des risques détaillés et des renseignements sur le COVID-19 et son incidence sur la fiducie, ainsi que ceux décrits dans la notice annuelle de la fiducie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2021.
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