Toronto (Ontario ), le 21 juillet 2021 - Choice Properties Real Estate Investment Trust (" Choice Properties " ou la " fiducie ") (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre et le semestre terminés le 30 juin 2021. Le rapport du deuxième trimestre 2021 aux porteurs de parts est disponible dans la section Investisseurs du site Web de la fiducie à l'adresse www.choicereit.ca et a été déposé sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
"Nous sommes heureux d'annoncer un autre trimestre solide, avec des résultats financiers et d'exploitation stables pour le deuxième trimestre. Notre portefeuille de grande qualité continue de produire des bénéfices solides et des niveaux élevés de recouvrement des loyers, malgré un environnement d'exploitation qui a été affecté par des fermetures régionales à travers le Canada", a déclaré Rael Diamond, président et chef de la direction du Fonds. "Outre nos solides résultats, nous avons continué à faire progresser nos initiatives de développement, à accroître de manière significative la valeur des actifs nets de notre portefeuille existant et à améliorer notre bilan. Au cours du trimestre, nous avons constaté une augmentation de 3,6 % de la valeur de l'actif net par part, principalement grâce à des gains dans notre portefeuille industriel, nous avons transféré 149 000 pieds carrés de nouvelle SLB à des actifs productifs et nous avons réduit notre ratio d'endettement grâce au remboursement anticipé de 200 millions de dollars de débentures".
Résumé des résultats financiers sur la base des GAAP
| (en milliers de dollars, sauf sauf indication contraire) (non audité) |
Trois mois | Six mois | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | Changer | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | Changer | |||||||
| Revenu net (perte) | $ | 84,621 | $ | (95,813) | $ | 180,434 | $ | 22,423 | $ | 236,929 | $ | (214,506) |
| Bénéfice net (perte) par part dilué(e) | 0.117 | (0.137) | 0.254 | 0.031 | 0.338 | (0.307) | ||||||
| Revenus locatifs | 323,936 | 314,885 | 9,051 | 650,475 | 639,796 | 10,679 | ||||||
| Gain (perte) de juste valeur sur Unités échangeables(1) |
(288,924) | 70,193 | (359,117) | (506,607) | 456,255 | (962,862) | ||||||
| Gains (pertes) de juste valeur à l'exclusion des unités échangeables(2) |
265,973 | (216,603) | 482,576 | 325,193 | (352,268) | 677,461 | ||||||
| Flux de trésorerie provenant de l'exploitation activités |
122,655 | 205,289 | (82,634) | 271,287 | 309,436 | (38,149) | ||||||
| Moyenne pondérée Unités en circulation - diluées |
723,265,565 | 700,600,087 | 22,665,478 | 723,120,099 | 700,604,088 | 22,516,011 |
2. Les gains (pertes) de juste valeur à l'exclusion des unités échangeables comprennent des ajustements à la juste valeur des immeubles de placement et des rémunérations basées sur des unités.
Résultats trimestriels
Choice Properties a enregistré un bénéfice net de 84,6 millions de dollars au deuxième trimestre 2021, contre une perte nette de 95,8 millions de dollars au deuxième trimestre 2020. L'augmentation trimestrielle par rapport à l'année précédente est principalement due à une augmentation de 511,7 millions de dollars de la juste valeur des immeubles de placement, y compris ceux détenus dans des coentreprises mises en équivalence, à une diminution des créances douteuses et à une augmentation des revenus locatifs principalement due à la contribution nette des acquisitions et des transferts de développement réalisés au cours des 12 derniers mois. Ces augmentations ont été partiellement compensées par une variation défavorable de 359,1 millions de dollars de l'ajustement à la juste valeur des parts échangeables de la fiducie. Pour le trimestre, les créances irrécouvrables se sont élevées à 1,5 million de dollars sur la base des PCGR (1,8 million de dollars sur la base de la quote-part), contre des créances irrécouvrables de 14,1 millions de dollars sur la base des PCGR (14,6 millions de dollars sur la base de la quote-part) au deuxième trimestre 2020.
Les résultats du deuxième trimestre 2020 ont été affectés par une provision non récurrente de 7,8 millions de dollars pour pertes de crédit attendues sur une créance hypothécaire spécifique et par 6,8 millions de dollars de primes de remboursement anticipé payées en juin 2020 pour deux débentures de premier rang non garanties qui seraient arrivées à échéance en 2021.
Résultats depuis le début de l'année
Choice Properties a déclaré un bénéfice net de 22,4 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2021, contre un bénéfice net de 236,9 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2020. La diminution depuis le début de l'année par rapport à l'année précédente est principalement due à une variation défavorable de 962,9 millions de dollars de l'ajustement à la juste valeur des parts échangeables, partiellement compensée par une variation favorable de 720,8 millions de dollars de la juste valeur des immeubles de placement, y compris ceux détenus dans des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, une diminution des créances irrécouvrables et une augmentation des revenus locatifs principalement due à la contribution nette des acquisitions et des transferts de développement réalisés au cours des 12 derniers mois.
Depuis le début de l'année, les créances irrécouvrables s'élèvent à 3,2 millions de dollars selon les PCGR (3,7 millions de dollars sur la base de la quote-part), contre 15,0 millions de dollars selon les PCGR (15,5 millions de dollars sur la base de la quote-part) pour le semestre clos le 30 juin 2020.
Résumé de la part proportionnelle (1 ) Résultats financiers
| Au ou pour l'exercice clos (en milliers de dollars, sauf indication contraire) (non audité) |
Trois mois | Six mois | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | Changer | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | Changer | |||||||
| Revenus locatifs(1) | $ | 338,857 | $ | 330,203 | $ | 8,654 | $ | 680,465 | $ | 670,620 | $ | 9,845 |
| Revenu net d'exploitation ("NOI"), comptabilité de caisse(1)(3) | 233,188 | 216,431 | 16,757 | 462,821 | 447,962 | 14,859 | ||||||
| Bénéfice net d'exploitation (BNI) des mêmes actifs, selon la méthode de la comptabilité de caisse(1)(3) | 214,937 | 202,656 | 12,281 | 429,331 | 418,613 | 10,718 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement(1) | 280,801 | (230,867) | 511,668 | 341,696 | (379,073) | 720,769 | ||||||
| Occupation (% de la surface utile) | 96.9% | 96.8% | 0.1% | 96.9% | 96.8% | 0.1% | ||||||
| Fonds provenant des opérations ("FFO")(2) | 171,842 | 140,645 | 31,197 | 342,450 | 311,315 | 31,135 | ||||||
| FFO(2 ) par part dilué | 0.238 | 0.201 | 0.037 | 0.474 | 0.444 | 0.030 | ||||||
| Fonds d'exploitation ajustés ("AFFO")(2) | 158,700 | 131,173 | 27,527 | 314,016 | 282,946 | 31,070 | ||||||
| AFFO(2 ) par unité diluée | 0.219 | 0.187 | 0.032 | 0.434 | 0.404 | 0.030 | ||||||
| Ratio de distribution de l'AFFO(2) - dilué | 84.3% | 98.8% | (14.5)% | 85.2% | 91.6% | (6.4)% | ||||||
| Distributions en espèces déclarées | 133,767 | 129,557 | 4,210 | 267,473 | 259,118 | 8,355 | ||||||
| Nombre moyen pondéré d'unités en circulation - dilué | 723,265,565 | 700,600,087 | 22,665,478 | 723,120,099 | 700,604,088 | 22,516,011 |
2. Mesure non conforme aux PCGR.
3. Comprend une provision pour créances douteuses et abattements de loyer.
Résultats trimestriels et annuels
Pour le trimestre clos le 30 juin 2021, les fonds provenant de l'exploitation (" FFO ", une mesure non conforme aux PCGR) se sont élevés à 171,8 millions de dollars, soit 0,238 $ par part diluée, contre 140,6 millions de dollars, soit 0,201 $ par part diluée, pour le trimestre clos le 30 juin 2020. Pour le semestre clos le 30 juin 2021, les FFO se sont élevés à 342,5 millions de dollars, soit 0,474 dollar par part diluée, contre 311,3 millions de dollars, soit 0,444 dollar par part diluée, pour le semestre clos le 30 juin 2020.
Pour le trimestre clos le 30 juin 2021, les FFO ont augmenté de 31,2 millions de dollars, principalement en raison d'une baisse de 12,7 millions de dollars des créances irrécouvrables et d'une baisse de 14,6 millions de dollars attribuable à des éléments de dépenses non récurrents. Pour le semestre clos le 30 juin 2021, les FFO ont augmenté de 31,0 millions de dollars, principalement en raison d'une baisse de 11,7 millions de dollars des créances irrécouvrables et d'une baisse de 14,6 millions de dollars attribuable à des éléments de dépenses non récurrents. Les éléments de dépenses non récurrents pour le trimestre clos le 30 juin 2020 sont les suivants (i) une provision de 7,8 millions de dollars pour pertes de crédit attendues sur une créance hypothécaire spécifique, et (ii) 6,8 millions de dollars de primes de remboursement anticipé payées pour deux obligations de premier rang non garanties qui seraient arrivées à échéance en 2021.
Par part, le nombre moyen pondéré de parts en circulation du Fonds était plus élevé au 30 juin 2021, en raison de ce qui suit : (i) les parts de fiducie émises en contrepartie de l'acquisition de deux actifs de Wittington Properties Limited en juillet 2020 et (ii) les unités échangeables émises en contrepartie de l'acquisition de six actifs de Weston Foods (Canada) Inc, filiale à 100 % de George Weston Limited, en décembre 2020.
Activité de transaction
Le 21 juin 2021, Choice Properties Limited Partnership a racheté en totalité, au pair, plus les intérêts courus et impayés, les débentures non garanties de premier rang de série 9 d'un montant total de 200,0 millions de dollars, portant intérêt à 3,60 % et dont la date d'échéance initiale était le 20 septembre 2021.
Le 24 juin 2021, le Trust a réussi à prolonger de trois ans, jusqu'au 24 juin 2026, l'échéance de sa facilité de crédit renouvelable engagée et non garantie de 1,5 milliard de dollars.
La fiducie a également investi de façon continue dans son programme de développement, avec des dépenses de 39,0 millions de dollars au cours du trimestre sur la base d'une part proportionnelle(1). Au cours du trimestre, le Fonds a également transféré 63,1 millions de dollars de biens immobiliers en cours d'aménagement à des fins de production de revenus, ce qui représente 149 000 pieds carrés de nouvelle SLB, sur la base d'une part proportionnelle(1).
Perspectives
Choice Properties est un fonds d'investissement immobilier de premier plan qui crée une valeur durable grâce à la propriété, à l'exploitation et au développement d'immeubles commerciaux et résidentiels de grande qualité. Notre objectif est d'assurer une appréciation de la valeur nette des actifs, une croissance stable du revenu net d'exploitation et une préservation du capital, le tout dans une perspective à long terme. Bien qu'il subsiste des incertitudes sur les impacts à long terme de la pandémie de COVID-19, Choice Properties reste persuadée que son modèle d'entreprise et son approche disciplinée de la gestion financière continueront à la placer en bonne position.
Notre portefeuille diversifié d'immeubles commerciaux, industriels et de bureaux est occupé à 96,9 % et loué à des locataires de grande qualité dans tout le Canada. Notre portefeuille est principalement loué à des épiceries, des pharmacies ou d'autres locataires de première nécessité, ainsi qu'à des prestataires de services logistiques, qui continuent à bien se comporter dans cet environnement et assurent la stabilité de l'ensemble de notre portefeuille. Cette stabilité est évidente si l'on considère les loyers perçus au cours des 12 derniers mois.
Nous continuons à faire avancer notre programme de développement, qui nous offre la meilleure opportunité d'ajouter des biens immobiliers de haute qualité à notre portefeuille à un coût raisonnable et de favoriser l'appréciation de la valeur de l'actif net au fil du temps. Nous avons un ensemble de projets de développement actifs de taille, d'échelle et de complexité différentes, y compris des projets d'intensification de la vente au détail, des projets de développement industriel sur site vierge et des projets résidentiels locatifs situés dans des marchés urbains avec un accent sur l'accessibilité aux transports en commun. Notre pipeline de développement actif est axé sur la croissance de notre portefeuille de logements locatifs. Nous avons deux projets résidentiels en cours à Toronto que nous prévoyons d'achever dans le courant de l'année et nous avons commencé la construction de deux autres projets résidentiels de grande hauteur. L'un des projets se situe à Brampton, à côté de la gare GO de Mount Pleasant, et l'autre dans le quartier de Westboro à Ottawa. Nous avançons également dans un nouveau projet industriel avec des plans de construction d'une installation logistique moderne de plus de 350 000 pieds carrés, située dans un nœud industriel de premier ordre à Surrey, en Colombie-Britannique.
Au-delà de nos projets actifs, nous disposons d'une réserve substantielle de projets plus importants et plus complexes à usage mixte, tels que notre centre commercial Golden Mile à Toronto, qui, collectivement, entraîneront une croissance significative de la valeur de l'actif net à l'avenir.
Tous les aspects de notre modèle d'entreprise reposent sur un bilan solide et une approche disciplinée de la gestion financière. Nous adoptons une approche prudente de l'effet de levier et du risque de financement en maintenant des ratios d'endettement élevés et un profil d'échéances de la dette échelonné. Avec le remboursement anticipé de nos débentures non garanties de premier rang de la série 9, d'un montant de 200 millions de dollars, ce trimestre, nous avons environ 250 millions de dollars de dettes arrivant à échéance d'ici la fin de l'année. Nous avons l'intention de refinancer cette dette par une dette à plus long terme ou de la rembourser avec l'excédent de liquidités dont nous disposons. Du point de vue des liquidités, le Trust dispose d'environ 1,5 milliard de dollars de liquidités, dont 1,4 milliard de dollars provenant de la partie inutilisée de la facilité de crédit renouvelable du Trust et 28,7 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, en plus d'environ 12,6 milliards de dollars d'actifs non grevés.
Mise à jour sur la perception des loyers
Les loyers perçus au cours du deuxième trimestre sont restés élevés, reflétant la stabilité du portefeuille de biens de première nécessité du Trust.
Pour le trimestre clos le 30 juin 2021, le Fonds a perçu ou s'attend à percevoir environ 98 % des loyers contractuels :
| % collecté | Deuxième trimestre 2021 |
|---|---|
| Vente au détail | 98 % |
| Industrie | 99 % |
| Bureau | 98 % |
| Total | 98 % |
Pour déterminer les pertes de crédit attendues sur les créances locatives, le Trust prend en compte l'historique des paiements et les attentes futures d'événements de défaillance probables (c'est-à-dire les demandes de concessions locatives, les demandes d'allègement de loyer par le biais de programmes gouvernementaux, ou la déclaration qu'ils n'effectueront pas les paiements de loyer à la date d'échéance) sur la base des dépôts d'insolvabilité réels ou attendus ou des accords volontaires d'entreprise et des reports probables des paiements dus, et des réductions potentielles à accorder par le propriétaire. Ces évaluations sont effectuées locataire par locataire.
L'évaluation par le Trust des pertes de crédit attendues est intrinsèquement subjective en raison de la nature prospective des évaluations. Par conséquent, la valeur de la perte de crédit attendue est soumise à un certain degré d'incertitude et est établie sur la base d'hypothèses qui peuvent ne pas se révéler exactes compte tenu de l'incertitude causée par COVID-19. Sur la base de cet examen, le Fonds a comptabilisé des créances irrécouvrables de 1,8 million de dollars dans les frais d'exploitation des biens immobiliers, sur la base d'une quote-part(1), au cours du semestre terminé le 30 juin 2021, et un montant correspondant a été comptabilisé en tant que perte de crédit attendue sur ses créances locatives.
| (en milliers de dollars) | Semestre clos le 30 juin 2021 | |||
|---|---|---|---|---|
| Total des facturations récurrentes aux locataires | $ | 748,541 | 100.0 | % |
| Moins : Montants reçus et reports remboursés à ce jour | (735,432) | 98.2 | % | |
| Solde restant à payer | 13,109 | 1.8 | % | |
| Total des loyers à percevoir en vertu d'accords de report | (749) | (0.1) | % | |
| Total des loyers à percevoir, à l'exclusion des différés de perception | 12,360 | 1.7 | % | |
| Moins : Provision enregistrée en rapport avec les facturations récurrentes des locataires | (3,745) | (0.5) | % | |
| Solde à recouvrer à terme | $ | 8,615 | 1.2 | % |
La provision du Fonds pour les facturations récurrentes des locataires pour les six mois terminés le 30 juin 2021 se compose de ce qui suit :
| (en milliers de dollars) | Semestre clos le 30 juin 2021 | |
|---|---|---|
| Provisions pour les locataires ayant négocié des réductions de loyer | $ | (696) |
| Provisions pour pertes de crédit attendues supplémentaires | (3,049) | |
| Total de la provision constituée au titre des facturations récurrentes aux locataires | $ | (3,745) |
En raison de l'incertitude persistante entourant la pandémie, il n'est pas possible d'estimer de manière fiable la durée et la gravité des impacts liés à COVID-19 sur les résultats financiers et les opérations du Trust et de ses locataires, ainsi que sur les comportements des consommateurs et l'économie en général. Pour de plus amples renseignements sur les risques que présente la pandémie de COVID-19 pour la fiducie, veuillez consulter la section 12, " Risques d'entreprise et gestion des risques ", du rapport de gestion de la fiducie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2020 et de sa notice annuelle pour l'exercice terminé le 31 décembre 2020.
Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières complémentaires
En plus d'utiliser des mesures de performance déterminées conformément aux normes internationales d'information financière (" IFRS " ou " GAAP "), Choice Properties mesure également sa performance à l'aide de certaines mesures non conformes aux GAAP, et fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent faire de même. Ces mesures et les montants par part correspondants ne sont pas définis par les normes IFRS et ne doivent donc pas être interprétés comme des alternatives au résultat net ou aux flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation déterminés conformément aux normes IFRS. En outre, les mesures supplémentaires utilisées par la direction peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés d'investissement immobilier ou entreprises. Ces termes, qui comprennent la méthode de la quote-part en ce qui concerne les " coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence ", le résultat d'exploitation net (" REN "), les fonds provenant de l'exploitation (" FPE ") et les fonds provenant de l'exploitation ajustés (" FPEA "), sont définis à la rubrique 13, " Mesures financières non conformes aux PCGR ", du rapport de gestion de Propriétés de Choix pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2021, et font l'objet d'un rapprochement avec la mesure conforme aux PCGR la plus comparable.
Les états financiers consolidés condensés non audités de Choice Properties pour la période intermédiaire et le rapport de gestion pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2021 sont disponibles sur le site Web de Choice Properties à l'adresse www.choicereit.ca et sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com. Les lecteurs sont invités à se reporter à ces documents pour obtenir des détails financiers et une analyse approfondie des résultats de Choice Properties.
Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes annexes
Les informations contenues dans ce communiqué de presse ne sont qu'un résumé des résultats. Le présent communiqué doit être lu conjointement avec le rapport du deuxième trimestre de Propriétés de Choix 2021 à l'intention des porteurs de parts, qui comprend les états financiers consolidés condensés non vérifiés de la période intermédiaire et le rapport de gestion de la fiducie, et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
Conférence téléphonique et webcast
La direction organisera une conférence téléphonique le jeudi 22 juillet 2021 à 9h00 (ET) avec une diffusion audio simultanée sur le web. Pour y accéder par téléconférence, veuillez composer le (236) 389-2653 ou le (833) 921-1643. Un enregistrement sera disponible deux heures après l'événement au (236) 389-2653 ou (833) 921-1643, code d'accès : 1276758. Le lien vers le webcast audio sera disponible sur www.choicereit.ca dans la section "Investors" sous "Events & Webcasts".
À propos de Choice Properties Real Estate Investment Trust
Choice Properties est un fonds d'investissement immobilier de premier plan qui crée une valeur durable grâce à la propriété, à l'exploitation et au développement d'immeubles commerciaux et résidentiels de grande qualité.
Nous pensons que la valeur vient de la création d'espaces qui améliorent la façon dont nos locataires et les communautés se réunissent pour vivre, travailler et se connecter. Nous nous efforçons de comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les normes les plus strictes. Nous aspirons à développer des communautés saines et résilientes grâce à notre engagement en faveur de la durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par un ensemble de valeurs communes fondées sur l'attention, l'appropriation, le respect et l'excellence. Pour plus d'informations, consultez le site Web de Choice Properties à l'adresse www.choicereit.ca et le profil d'émetteur de Choice Properties à l'adresse www.sedar.com.
Avertissement concernant les déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives aux activités de Propriétés de Choix et à l'environnement dans lequel la fiducie exerce ses activités, qui sont fondées sur les attentes, les estimations, les prévisions et les projections de la direction. Ces déclarations ne constituent pas des garanties de performance future et impliquent des risques et des incertitudes qui sont difficiles à contrôler ou à prévoir. Par conséquent, les résultats réels peuvent différer matériellement de ceux exprimés dans ces déclarations prévisionnelles. Les lecteurs ne doivent donc pas se fier indûment à ces déclarations prévisionnelles. En outre, une déclaration prospective n'est valable qu'à la date à laquelle elle est faite. La direction ne s'engage pas à mettre à jour publiquement ces déclarations pour refléter de nouvelles informations ou la survenance d'événements ou de circonstances futurs, sauf si la loi l'exige.
De nombreux risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la fiducie diffèrent considérablement de ceux exprimés, sous-entendus ou prévus dans les énoncés prospectifs, y compris ceux décrits à la section 12, " Risques d'entreprise et gestion des risques ", du rapport de gestion de la fiducie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2020, qui comprend des risques détaillés et des renseignements sur le COVID-19 et son incidence sur la fiducie, ainsi que ceux décrits dans la notice annuelle de la fiducie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2020.
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Mario Barrafato
Directeur financier
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